A vártnál nagyobb a folyó fizetési mérleg hiánya

A folyó fizetési mérleg hiánya áprilisban 1,07 milliárd eurót tett ki, az első négyhavi deficit 2,826 milliárd euró volt - közölte honlapján a Magyar Nemzeti Bank. Elemzők 900 millió euró körüli hiányt vártak áprilisban.

A hazai elemzőket váratlanul érte és kedvezőtlennek ítélik a folyó fizetési mérleg áprilisi hiányának mértékét, de figyelmeztetnek, hogy az adatokat óvatosan érdemes kezelni, mivel az Európai Uniós csatlakozás miatt taktikai lépésekre kerülhetett sor.

Elsősorban az áruforgalom áprilisi 677 millió eurós passzívuma okozza a folyó fizetési mérleghiányt, amely első látásra elég sötét képet mutat - mondta Török Zoltán. A Raiffeisen Értékpapír Rt. elemzője szerint most még nem lehet látni, hogy ez az importtöbblet a későbbiek során milyen termékekbe épül be.

Amíg a behozatali többlet a tavaly áprilisit 257 millió euróval haladta meg, addig a nem adóssággeneráló finanszírozás formájában megjelenő tőkemozgások egyenlege 193 millió euróval jobb a tavaly áprilisinál, ami kedvező tendenciára utal - mutatott rá az elemző.

Hegedűs Miklós, a GKI Gazdaságkutató Rt. ügyvezető igazgatója az adatokból kiemelte, hogy miközben az idén áprilisban 683 millió euróval több volt az import értéke, addig az export is nőtt 427 millióval az egy évvel ezelőttihez képest. A GKI egyenlőre nem kívánja módosítani az idei évre szóló 6,5 milliárd eurós deficit prognózisát.

Londoni elemzők: eltérő vélemények a kilátásokról

Londoni feltörekvő piaci elemzők szerint az EU-csatlakozás előtti vállalati készletfeltöltés az egyik fő oka a vártnál 100 millió euróval nagyobb áprilisi folyó hiánynak. Ez egyes nézetek szerint egyszeri kiugrás, míg más vélemény szerint a kormány állításával ellentétben megállíthatatlanul emelkedik a deficit. Az elemzők egyetértenek abban, hogy az EP-választási vereség gyengítheti a kormány reformkészségét, és abban is, hogy ennek ellenére nem áll le a jegybanki kamatcsökkentési folyamat.

Michal Dybula, a BNP Paribas feltörekvő piaci stratégája a távirati irodának elmondta: egyszeri megugrásnak tekinti az adatot, aminek magyarázata az, hogy sok vállalat az EU-csatlakozás előtt jelentős értékű importot hozott előre. Dybula szerint ugyanez a jelenség volt megfigyelhető Csehországban is. Az elemző szerint az áprilisi folyómérleg-adat még a vártnál jóval gyengébb, múlt héten közzétett májusi inflációs adatokkal együtt sem fogja megállítani a jegybank kamatcsökkentési kurzusát.

Adam Slater, a Crédit Agricole Indosuez befektetési csoporttól kiemelte, hogy az áprilisi hiány a kereskedelmi adatok után felemelt piaci konszenzust is meghaladta. Slater szerint a magas olajár mellett az EU-csatlakozás előtti vállalati készletfeltöltés is meglátszik az áprilisi folyómérleg-hiányban. Hozzátette ugyanakkor, hogy a mérlegben mutatkozó folyamat az, ami igazán aggasztó, és májusra sem túl jók a kilátások, főleg a tovább emelkedő olajárak miatt.

Slater elmondta, hogy a négyhavi deficit 25 százalékkal haladja meg az egy évvel korábbit, ami igen nagy romlást jelent. A ház egyelőre fenntartja, hogy az idén további mérsékelt kamatcsökkentések várhatók, de a következő egy-két hónapra a további csökkentés esélyei meglehetősen csekélyek - mondta Slater.