Elszabadulhat a forint, ha Gyurcsány lemond

A miniszterelnök lemondásával, vagy eltávolításával akár 300 forintra is emelkedhet az euró árfolyama szakértők szerint. Az [origo]-által megkérdezett elemzők úgy vélik: a külföldi befektetők és a bankközi devizapiac Gyurcsány Ferenc személyéhez köti a beígért reformokat. Az utcai összecsapásokra reagál ugyan a forint, azonban az igazi földindulás akkor következne be, ha Gyurcsány távozna, vagy úgy tűnne: mégsem hajtják végre a beígért reformokat. A külföldi elemzők megosztottak a Fitch várható leminősítése kapcsán.

Gyurcsányhoz kötődik a reform

A forint stabilitása és Magyarország nemzetközi megítélése jelenleg azon múlik, hogy helyén marad-e Gyurcsány Ferenc miniszterelnök - jelentette ki Misik Sándor, a Hamilton Tőzsdeügynökség üzletkötője. Misik szerint a komoly befektetők Magyarországot továbbra sem néhány utcai randalírozó alapján ítélik meg. A szakember szerint jelenleg a legfontosabb kérdés, hogy marad-e Gyurcsány, és változatlan formában folytatódhatnak-e a reformok.

Misik szerint a forint ugyan lereagálja az utcai zavargásokat, azonban ez a reakció jóval enyhébb a vártnál. A jelenleg 275 fölötti forint-euró árfolyam a Hamilton elemzője szerint felmehet ugyan 280-ra, de jelen formájában a politikai válság nem hordozza magában, hogy az árfolyam napokon belül 300 körül járjon. Misik ezt abban az esetben tartja elképzelhetőnek, ha Gyurcsány lemond, és abbahagyják a reformokat.

A befektetőket közép- és hosszú távon leginkább a reformok sikere érdekli. Misik szerint a reform kimenetele már önmagában is kockázatokat hordoz: a kamatadó előli betétmenekítés miatt például várhatóan kevesebb lesz a bevétel a reméltnél. Magyarország megítélése, és a forint besorolása közép és hosszú távon most elsősorban attól függ, mennyire váltja be a Gyurcsány-csomag a hozzá fűzött reményeket.

Misik szerint a nagy tanácsadócégek most azt javasolják ügyfeleiknek: ne vásároljanak most forintot, de tartsák a pozícióikat. Ezt elsősorban a tőzsde szerdai szereplésén lehetett megfigyelni: a külföldi pénzeket a régió más piacaira: Csehországba, Lengyelországba kezdték átvinni.

"Megjelent a politikai bizonytalanság, mint kockázati tényező a magyar piacon" - jelentette ki a helyzetről Török Gábor, a Raiffeisen elemzője. Török szerint a Fitch várható leminősítése és a belpolitikai helyzet egyaránt aggasztónak tűnik, azonban az elemző úgy véli: egyelőre nincs ok pesszimizmusra.

A Raiffeisen elemzője úgy véli: a külföldi befektetők és szakértők számára a reformcsomag egyértelműen Gyurcsány Ferenc miniszterelnök személyéhez kötődik. Erre erősít rá a kormányzati kommunikáció is, így igazi földindulás akkor következhet be, ha a miniszterelnök lemond, vagy távozásra kényszerítik, ebben az esetben a forint átléphetné a 300-as határt az euróval szemben.

Török Gábor véleménye szerint a csomagtól túlságosan sokat várnak a külföldi befektetők. Török az [origo]-nak elmondta: a csomag első része, a tényleges kiigazításhoz vezető adóemelések nagy része ugyan már működik, azonban az még nem világos, hogy a kormány pontosan milyen strukturális reformokkal akarja átalakítani a nagy ellátórendszereket, ezért nehezen látni, hogy közép és hosszú távon milyen hatása lesz a gyurcsányi refomoknak.

Megosztottak a külföldi elemzők

Ellentétesen vélekednek a külföldi pénzintézetek elemzői a Fitch hitelminősítő szerdai döntéséről, a magyar kockázati kilátások besorolásának rontásáról. A Fitch az eddigi stabilról leminősítést valószínűsítő negatívra rontotta szerdán a közepes befektetői szuverén magyar adóskockázati besorolás kilátását azzal az indokkal, hogy a legutóbbi fejlemények hatására megnőtt a kockázata a miniszterelnök által vezérelt, igen szükséges reformprogram felhígulásának.

A Lehman Brother's korainak tartja a zavargások, tiltakozások hátterében hozott döntést. " A Fitch döntése után a szocialista párt várhatóan még határozottabban felsorakozik a kormányfő mögött, mivel a politikai bizonytalanságok és a vezetés felváltása további hitelminősítési változtatásokat vonna maga után". A reformok leállítása szempontjából a Lehmans Brother's szerint az előrehozott választások jelentenének kockázatot, de ezt a szakértők valószínűtlennek tartják. Az elemző hozzáteszi: ha a szocialisták az október 1-jei helyhatósági választásokon vereséget szenvednek, az a kormányfő párton belüli pozíciója gyengülésével járhat.

A Merryl Lynch szakértője ezzel szemben úgy ítéli meg, hogy a magyarországi zavargások kockázati értékelése még most is túlságosan derülátó, a kockázat " nincs eléggé beárazva". Radoslaw Bodys szerint a folytatódó zavargásokkal és az október 1-jei választásokkal összefüggésben a helyzet még tovább romolhat, mielőtt javulás állna be. " Ennek alapján úgy véljük, hogy a magyarországi politikai zűrzavar a kilátásokat sokkal bizonytalanabbá tette, és a piac a legutóbbi gyengülés ellenére a kockázatokat a ténylegesnél sokkal derűlátóbban ítéli meg" - olvasható.

A Danske Bank befektetőinek továbbra is azt ajánlja, hogy a magyar piacra kihelyezett pénzügyi érdekeltségeiket mérsékeljék. Felhívja arra is figyelmet, hogy a politikai bizonytalanság az egész (közép-európai) régióban fokozódik, a kockázatok ezért más piacokon is romolhatnak, így a bank valamennyi közép-európai valutában rövid pozíciók elfoglalását javasolja - legalábbis addig, amíg nem enyhülnek a régióbeli politikai feszültségek.

Az Eurasia Group arra hívja fel a figyelmet, hogy a politikai zavargások alapján levont következtetések félrevezetőek. Szerintük a folytatódó tüntetések, amelyek esetenként erőszakba torkollnak, és a médiabeszámolók is azt a benyomást kelthetik, hogy a kormány elveszti a helyzet feletti ellenőrzését. Ha a megmozdulásokon nagy a részvétel, és ha bizonyos szélsőjobboldali csoportosulások miatt erőszakba torkollik a szombati FIDESZ nagygyűlés, az " a politikai stabilitás romlásáról alkotott nézeteket felerősítheti". Az ellenzéknek azokban sem törvényes, sem alkotmányos eszközökkel nem rendelkezik a miniszterelnök elmozdítására, következésképpen nincs veszélyben a megvalósítás alatt álló pénzügyi reformcsomag.