Amerika letarolta az egész világot

Minden eddiginél nagyobb pusztítás jön, itt a váratlan orosz bejelentés

Vágólapra másolva!

Kétszáz év alatt az amerikai részvénypiac olyannyira kinőtte magát, hogy a világ összes tőzsdei értékének már közel a fele összpontosul az országban. Nem volt ez mindig így, az átalakulás legnagyobb vesztese Nyugat-Európa.

Sándor Dávid

Vágólapra másolva!

Amerika kapitalizáció

Az elmúlt több mint kétszáz évben az Egyesült Államok gyakorlatilag meghódította a világ tőzsdei parkettjét. Mai szemmel ez persze nem annyira meghökkentő, hiszen a tőzsdei folyamatoknak egyértelműen New York mutat irányt, mindenesetre ez nem volt mindig így.

Az 1800-as évek végén a tőzsdei összkapitalizációnak Amerika 15 százalékát adta, a legnagyobb befolyással London bírt, és a németeknek és franciáknak is volt több mint 10 százalékos súlya. Ehhez képest mostanra Amerika az összes tőzsdei érték 48 százalékát hasítja ki, a korábbi világverő angolok súlya csupán 8 százalékos, a franciáké pedig 4 százalékos.

A változás igen drasztikus, de persze nem véletlen. Amerika súlya ugyanis nemcsak a tőzsdei cégek értékét illetően vált dominánssá, hanem a világgazdaságban betöltött szerepére tekintve is. Az 1800-as évek végétől ugyanis az európai gazdaságok egyre nagyobb tért vesztettek a világgazdaságból kihasított részüket illetően, miközben Amerika nagy lendülettel zárkózott fel hozzájuk. Az erőviszonyok tehát egyértelműen Amerika irányába tolódtak el.

Ennél persze többre is szükség lehetett ahhoz, hogy Amerikának a tőzsde világában betöltött szerepe ennél még látványosabb módon nőtt. Az okok között lehet keresni például a szabályozási különbségeket, de egyszerűen a hagyományokban mutatkozó eltéréseket is. Miközben ugyanis Európában a vállalati szegmens sokkal inkább külső forrásbevonásból, vagyis hiteleken keresztül szeret építkezni, addig Amerikában a részvénykibocsátáson keresztüli tőkebevonásnak sokkal nagyobb hagyományai vannak.

A nagy kérdés, látva a kínai és indiai előretörést a világgazdaságban betöltött szerepet illetően, hogy ezek a régiók a tőzsdei összkapitalizációból is képesek lesznek-e a mostaninál nagyobb szeletet kihasítani maguknak.