Elterelte a kormány a nyugdíjmilliárdokat, kitört az olasz lottóláz

A kormány végleg leállítaná a járulékok átutalását a magán-nyugdíjpénztárakba, tovább tart a sztrájk Franciaországban, friss tőke érkezett a befektetési alapokba, dúl a lottóláz Olaszországban, állami kézbe kerülhet az orosz Mol-csomag - heti gazdasági összefoglaló Pillár Zsolttól, a Generali Alapkezelő befektetési igazgatójától.

5. Jobb lenne állami kézen az orosz Mol-csomag

Egy olajipari társaság árazása mindig nehéz, mivel nagy bizonytalansággal jelezhető csak előre az alaptermék (olaj) árváltozásának intenzitása, valamint a feldolgozott termék margin szintjének szűkülése, tágulása is erős hatással van a társaság jövedelmezőségére. Jelen esetben véleményem szerint az állam szempontjából a befektetett tőke (vételi árfolyam) megtérülési horizontjánál lényegesen fontosabb a cél: képes -e Magyarország a jövőben is eredményesen érvényesíteni érdekeit, kihasználni lehetőségeit az európai energiaszolgáltatási rendszerek és várhatóan kialakuló új szállítási csatornák hatékony működtetésében.

Tény, hogy egy Mol méretű olajipari vállalkozás újraelőállítási költségei lényegesen magasabbak a jelenlegi tőzsdei árfolyamnál. A pozícióharc az OMV-vásárlással kezdődött, ne feledjük, hogy akkor, 2007 márciusának végén a 20 ezer forintos részvényenkénti ár június 26-ára 30 ezer forintra ugrott, majd a Mol eredményes védekezése következtében - mely ma is kizárja a Szurgutnyeftegaz tulajdonrészesedésének arányában történő szavazati jogának biztosítását a Társaság közgyűlésén -az árfolyam év végére 24 ezer forint közelébe esett. Véleményem szerint ha az állam megvásárolja a pakettet, ez -a jelenlegi várakozásokkal szemben -nem lesz pozitív hatással a részvény tőzsdei szereplésére.