Émász: 28 ezres célár

Vételi ajánlással és 28 ezer forintos célárral új elemzést hozott ki az Émászról a Cashline Értékpapír. Az elemzők által meglehetősen mostohán kezelt árampapírok kisebbike igazán szép pályafutás elé nézhet Sarkadi Szabó Kornél szerint, aki 2094 forintos részvényenkénti eredményt és 2000 forintos osztalékot feltételez az idei év után.

A minden eddiginél magasabb részvényenkénti eredményhez és az ebből becsült osztalékhoz az elemző 7,5 százalékos osztalékhozamot párosít. Emiatt határozza meg a 28 ezer forintos célárat az elemző úgy, hogy az az igazgatóság által már javasolt, de a közgyűlés által még nem szentesített, 1300 forintos idén kifizetendő osztalékot nem is tartalmazza - írja a Napi Gazdaság.

Az Émász számára a február 1-jén született ár- és tarifarendelet kedvező változást hozott, tovább növelve részesedését a kompenzációs alapból. Ez idén 4,6 milliárd forint bevételt hozhat a cégnek, mivel a július 1-jétől elvileg hatályba lépő új szabadpiaci áramár-szabályozás igazán csak 2008-tól fejtheti ki hatását. A kedvező kompenzációs szabályozás így megmarad az idei évre, az új regionális tarifák megjelenése pedig, bár más keretek között, de hasonló eredményességet biztosítana az Émásznak.

Az 1300 forintos osztalékfizetés a tavalyi év után ugyanakkor arra utal, hogy a tulajdonos magas osztalékkifizetési arányt kíván fenntartani, különösen mivel az Elműből - a nagyobbik áramszolgáltató a kompenzációs alap bevezetésekor a vesztes oldalra került - már várhatóan nem tud akkora összegeket kivonni, mint korábban. A nagytulajdonos várható lépéseit elemezve egy kivásárlási ajánlatot ugyanakkor nem tart valószínűnek. Mindezek összességében - párosulva a csökkenő hozamkörnyezettel és az áramszolgáltatók számára kedvező erős forinttal - vonzóvá tehetik a vételre ajánlott papírt.