3,6 százalékkal nőttek a fogyasztói árak

Idén májusban 3,6 százalékkal nőttek a fogyasztói árak az egy évvel korábbihoz képest. A múlt hónaphoz viszonyított növekedés 0,6 százalékos volt - jelentette a Központi Statisztikai Hivatal. A maginfláció 2,2 százalékos volt. Elemzők szerint hétfőn 25 bázispontos kamatcsökkentés várható.

A londoni piaci elemzők eltérően értékelték, hogy a vártnál magasabb inflációs adat mekkora inflációs nyomást jelez. Abban viszont egyetértettek, hogy a Magyar Nemzeti Banknak (MNB) továbbra is lehetősége van kamatcsökkentésre.

Oliver Desbarres, a Crédit Suisse First Boston (CSFB) bankcsoport londoni befektetési részlegének európai feltörekvő piaci stratégiáért felelős alelnöke kiemelte, hogy az általános drágulással szemben a maginfláció továbbra is csökken. Szerint az élelmiszerárak jobban emelkedtek a szezonális kiigazítás alapján normálisnak tartottnál.

A CSFB elemzője szerint a maginfláció 11 hónapos lassulása arra utal, hogy enyhül az alapinflációs nyomás a magyar gazdaságban. Desbarres elmondta, hogy ennek oka a szigorúbb bérpolitikában, a csökkenő fogyasztásban és kiskereskedelmi forgalomban és az EU-tagsággal járó árletörő versenyben keresendő.

Desbarres szerint az infláció visszagyorsulása nem tekinthető rendkívülinek, hanem inkább az év eleji zuhanás volt "abnormális". Év elején két hónap alatt 5,5 százalékról 3 százalékra esett vissza az éves infláció. Desbarres hozzátette, hogy ha kiszűrjük az alacsony inflációjú év eleji hónapokat, akkor 2004 közepe óta "egyenes vonalban" csökkenek a fogyasztói árak.

A CSFB vezető elemzője elmondta, hogy év végére 3,3 százalékos 12 havi infláció várható és 6,75 százalékos jegybanki alapkamat, ami azt jelenti, hogy fél százalékpontnyi kamatcsökkenés lehetséges.

A Dresdner-csoport londoni befektetési részlege (DrKW) ennél jóval kedvezőtlenebben értékelte a májusi inflációs adatokat. A bank elemzése szerint továbbra is van inflációs nyomás a magyar gazdaságban, amit az is jelez, hogy az infláció a kedvezőnek mondott éves bázishatások ellenére is rosszabb lett a vártnál.

A DrKW szerint az inflációs kilátásra a májusi adatot fél százalékponttal megemelő élelmiszerárak jelentik az egyik fő veszélyt, és fennáll a forint gyengülésének kockázata. A cég elemzői szerint az 4,6 százalékos év végi 12 havi inflációt eredményezhet. Ugyanakkor az MNB a folyamatosan csökkenő maginflációra hivatkozva még korlátozottan mérsékelheti a monetáris szigort. A DrKW 7,00 százalékos jegybanki kamatot jósol 2005 végére.