European Currency Unit: ecu

Az EMS fontos eleme volt a közös valuta irányába mutató ecu. Az ecu a közösség összes valutájából, a tagállamok gazdasági erejének súlyozásával létrehozott valutakosárként funkcionált. A tagállamok valutái az ecu napi árfolyamával szemben is plusz-mínusz 2,25 százalékra térhettek el, ellenkező esetben a központi bankok beavatkozásra voltak kötelezve.

A központi bankok beavatkozásaikhoz a tagországok tartalékaiból létrehozott Európai Monetáris Együttműködési Alap rövid lejáratú ecuben kibocsátott hitelkonstrukcióit vehették igénybe.

Az ecu-valutakosár megteremtette a közös pénz alapjait. Az ecut kezdetben a központi bankok közötti elszámolásokra és hitelezésekre használtak, később egyre nagyobb szerepet töltött be. Bár mindvégig megmaradt bankszámlapénzként a pénzintézetek közti elszámolásoknál, a kötvénypiac egyik fontos szereplőjévé vált, és hitelkártyák alapvalutájaként is elterjedt; tartalékvalutaként pedig egyre népszerűbb lett, mivel valutakosár szerepéből adódóan igen stabilan őrizte értékét.