A gyenge eurót, az alacsony kamatlábakat és a németországi vállalatok szilárd teljesítményét tekintve a kilátások továbbra is kedvezőek. Emellett a rekordmértékben növekvő fogyasztásnak és az exportnak továbbra is jót tesz majd az Egyesült Államokkal az Egyesült Királysággal és Európával folytatott fontos és erős kereskedelem.
Emellett
az értékeltségek továbbra is kedvezőek,
a német piacon a kereskedés a szilárd vállalati mérlegek és a belföldi lakossági kereslet növekedése ellenére továbbra is a historikus szorzószámok átlaga alatt folyik – derül ki a Fidelity elemzéséből.
„Jó lehetőségeket látunk az IT- és az egészségügyi részvények között: olyan hosszú távú nyertesekben tartjuk fenn pozícióinkat, mint az SAP, a United Internet és az Infineon Technologies. A pénzügyi vállalkozások, főleg a bankok és a biztosítótársaságok papírjait azonban továbbra is kerüljük” – mondta el Al-Hilal István, a Fidelity International magyarországi értékesítési vezetője.
A bankok üzleti modelljei még mindig komoly nehézségekkel küzdenek, mert a pénzügyi válság hatására a befektetési banki tevékenységre vonatkozóan nagyon szigorú jogszabályok léptek életbe, így a bankok egyre nehezebben tudnak a tőke befektetési költségét meghaladó mértékű tőkemegtérülést mutatót (ROIC) produkálni. A biztosítási piacok már érett szakaszban vannak,
az alacsony kamatok miatt itt a profit is alacsonyabb,
ezért a középszerű egyedi profitnövekedés miatt a biztosítótársaságok strukturálisan nem számítanak vonzó befektetési célpontnak – olvasható az elemzésben.
Ugyanakkor van néhány konkrét részvény, mely ebben az ágazatban is érdekes lehet: a Deutsche Boerse és néhány egyéb, piaci réseket kihasználó szereplő (például a Grenke Leasing, mely épp a napokban jelentette be, hogy 2015-ös növekedési üteme meghaladta a 20 százalékot, és a pénzügyi technológiával foglalkozó, meglehetősen szokatlan üzleti modell szerint működő Ferratum) piaci részesedést hódíthat el a hagyományos bankoktól.