Elbizonytalanodtak a piacok

A woman walks through the central atrium at the Londson Stock Exchange in central London on March 4, 2016. London Stock Exchange Group posted surging 2015 net profits, and repeated its support for a merger with Deutsche Boerse amid interest from US giant Intercontinental Exchange. Earnings after taxation soared almost 167 percent to Ł328 million ($462 million, 425 million euros) last year compared with its performance in 2014, LSEG said in a results statement. / AFP / LEON NEAL

Április elején folytatódott a márciusban tapasztalt emelkedés, ám a hónap végére gyengült a felhajtóerő, a részvénypiacok elbizonytalanodtak.

Áprilisban kedvező volt a hangulat a tőkepiacokon, nem érkeztek rossz makro adatok és a hangulatindexek is inkább a javulás irányába mutattak, ez pedig elég volt ahhoz, hogy a fejlett részvények is emelkedjenek, de

a márciusi erősödés nem tudott megismétlődni.

A Fed monetáris politikájának várható lazulása – egészen pontosan a várakozásoknál lassabb szigorítás – miatt a dollár árfolyama folyamatosan gyengült az euróval és a japán jennel szemben, ami nyomást helyezett az európai és a japán részvények árfolyamára is.

„Áprilisban emellett elkezdődött 2016 első negyedévi jelentési szezon, ahol az amerikai technológiai cégek mellett az európai bankszektor sem tudott domborítani, így a hónap végére

a fejlett piaci részvények fundamentális okokból is megtorpantak"

– mondja Priegl Máté, a Pioneer Alapkezelő elemzője.

Forrás: Bloomberg

Az olaj árának emelkedése és a dollárgyengülés ellenére a fejlődő részvények a kedvezőtlen kínai hitelpiaci hírek következtében gyengültek, ami összességében a fejlett részvénypiacokon is növelte a kockázatokat. A brazil és az orosz részvények továbbra is emelkedtek, de a kínai részvények nagy súlya ezt ellensúlyozta a fejlődő piaci részvényindexekben, ezért összességében gyengülésnek lehettünk tanúi.

A hazai és régiós részvények kedvezőbb hozamokat biztosítottak áprilisban.

A magyar részvények mellett a cseh index is emelkedett, csak a lengyel részvények teljesítettek alul a régiós társakhoz képest, mert a lengyel bankpapírok az emelkedő politikai kockázatok következtében jelentős eséseket szenvedtek el.

A hazai kötvénypiacon áprilisban szinte végig nyugodt körülmények uralkodtak, ám a hónap végén a jegybank bejelentette, hogy megszünteti a swap aukciókat. Emiatt a hozamgörbe hosszú vége emelkedett, ami jelentős esést okozott a hosszabb kötvényeket tartalmazó árfolyamindexekben, így fordulhatott elő, hogy

a MAX index árfolyamának csökkenése nagyobb volt mint a MAX Composite indexé.

A rövid hozamok ezzel szemben az alapkamat további csökkentése következtében még tovább estek, így a rövid kötvényeket tartalmazó RMAX index emelkedett a hónap folyamán.

Forrás: Bloomberg