Pocsékul teljesítenek, mégis dől a pénz a gigaalapokhoz

Vágólapra másolva!

Annak ellenére hogy pocsékul teljesítenek, valósággal özönlik a pénz a dollármilliárdos vagyonokat kezelő hedge fundokhoz -- írja a Financial Times. Az alapok már 2700 ezer milliárd dollárnyi vagyont kezelnek, miközben teljesítményükkel nem feltétlenül érdemelték ki ezt a bizalmat.

Kondás László

Vágólapra másolva!

Ebben az évben összesen 360 milliárd dollárral bővült a hedge fundok által kezelt vagyon a befektetések hozama és az újonnan érkező pénzek révén. Így már 15,7 százalékkal több pénzt kezelnek az alapok, mint 2012 végén, és 2700 ezer milliárd dollár van a portfólióikban.
A hedge fundok viszont pocsékul teljesítenek ebben az évben, átlagosan csak 7,1 százalékos hozamot értek el idén, ami a jelenlegi bikapiacon meglehetősen szerény teljesítménynek tűnik.
Az amerikai piacok teljesítményét mérő S&P 500 index-szel 29,1 százalékos hozamot lehetett idén elérni, ha a kapott osztalékokat is újrabefektettük. A FTSE részvénypiaci indexe pedig 17 százalékos menetelt ebben az évben.
A befektetők vélhetően visszább vettek hozamvárakozásaikból, és inkább úgy tekintenek a hedge fundokra, mint a kockázatuk csökkentésének egyik eszköze, melyek nem kétszámjegyű, de stabil hozamokat tudnak biztosítani.
A szolgáltatásaik iránti növekvő érdeklődés miatt a hedge fundok optimisták a jövő évvel kapcsolatban. Egyes cégek további alapok indítását tervezik 2014-ben.

Mi az a hedge fund?

A hedge fund egy kevéssé szabályozott befektetési alap, amely jellemzően csak szűk körű, vagyonos befektetők részére elérhető, akik a tőke arányában vett fix díjon felül gyakran sikerdíjat fizetnek az alap menedzserei részére.

A hedge fundok lazább szabályozásukra és zártkörűségükre tekintettel sokkal komplexebb, egyedibb, és gyakran kockázatosabb befektetési stratégiákat tudnak megvalósítani, mint a legtöbb más vagyonkezelési megoldás, sokkal széleskörűbb eszközöket felhasználva. Ez többek között az árfolyam csökkenésére spekuláló short pozíciókat, összetett, akár tőzsdén kívüli származtatott termékeket, illetve a saját tőkén felüli kitettség, a tőkeáttétel felhasználását jelenti. Ebből kifolyólag gyakran magasabb hozamokat tudnak elérni.

A hedge fund magyar fordítására nincs egységesen elfogadott kifejezés. A médiában gyakran megjelenik a fedezeti alap, árfolyamkockázati alap szóösszetétel, de egyik sem fedi a Hedge fund definíciójának lényegét, így a leggyakrabban a szakmai anyagokban is az eredeti Hedge fund kifejezés szerepel. A "hedge" szónak valóban a 'fedezés' a magyar megfelelője, azonban ez eredetileg is arra vezethető vissza, hogy a Hedge fund-ok hőskorukban gyakran egyes pozíciókkal ellentétes irányú, vagy azok kockázatát lefedező pozíciót vettek fel hasonló eszközökben, derivatív termékekben.